Seleccionar página

Lucas Maruri: “El coste de oportunidad de una inversión en renta variable actualmente es muy bajo”

por | 9 Sep 2020

El periódico CincoDías publicó el pasado 5 de septiembre una tribuna escrita por Lucas Maruri, gestor de Renta Variable de Gesconsult, en la que reflexiona sobre la importancia de la duración de las acciones y la sensibilidad que tienen los valores a variaciones en los tipos de interés.

Para ello Lucas, se centra en explicar la siguiente afirmación: “El valor de un activo financiero es el valor presente de los flujos de efectivo que va a generar en el futuro. Si estamos de acuerdo en esta premisa, coincidiremos también en que entonces el valor dependerá de (1) la magnitud y el momento en el que se producirán dichos flujos, y de (2) utilizar una tasa de descuento apropiada para descontarlos al presente.”

Una vez explicado este concepto, Lucas lo lleva al terreno de la Renta Variable: “El valor de una compañía, como activo financiero que es, reside en los flujos de caja que se retornarán a sus accionistas en el futuro. Para traer a valor presente esos flujos, también será de gran importancia la tasa de descuento aplicada. Sin embargo, los flujos aquí no son fijos, dependen de la evolución del negocio. Por ello también serán decisivas otras dos variables: el ritmo de crecimiento de los flujos y el retorno que con ellos se obtenga sobre el coste del capital”.

Como conclusión, “Ahora podemos comprender que las compañías tecnológicas, concesionarias de infraestructuras o aquellas que tengan un perfil de alto crecimiento de sus flujos y alto retorno de los mismos sobre el coste del capital son inversiones de duración larga. Son ellas las que mayor sensibilidad tienen a los cambios en los tipos de interés a la hora de calcular su valoración. Entonces, no es de extrañar que, dentro del contexto actual de tipos ultrabajos y exceso de liquidez, estas compañías coticen a múltiplos muy superiores de lo que solían hacerlo”.

Artículo publicado en:

Gesconsult

Gesconsult

Gesconsult SGIIC es una sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva (SGIIC) registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Su título va aquí

Your content goes here. Edit or remove this text inline or in the module Content settings. You can also style every aspect of this content in the module Design settings and even apply custom CSS to this text in the module Advanced settings.

Más artículos

Evolución Gesconsult Renta Variable

Queremos haceros partícipes de la positiva evolución de nuestro fondo ibérico Gesconsult Renta Variable en el mes de noviembre´20 habiendo recuperado una rentabilidad del +10,25%. La rentabilidad en el año es del -6,86% (a 13.11.20) y confiamos que la tendencia siga...

Informe mensual Octubre 2020

Comentario de mercadoEl mes de octubre ha sido negativo en las bolsas como consecuencia del avance de la segunda ola de la pandemia en Europa y la incertidumbre provocada por las elecciones americanas. Todas las esperanzas siguen puestas en el anuncio de una vacuna...

Comentarios

¡Participa en la conversación!

0 comentarios

Enviar un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *

Gesconsult no se hace responsable de las opiniones de los usuarios. Los datos solicitados para la realización de comentarios solo se usan para comprobar la autenticidad de los usuarios y poder informarle de las respuestas a sus aportaciones. No se cederán los datos a terceros. Puede conoce nuestra política de privacidad en nuestra página web.

Suscríbete a nuestra newsletter y recibe todos nuestros artículos

Lo que necesitas saber sobre nuestros fondos de inversión

Hazte cliente a través de nuestra web e invierte con nosotros

Gesconsult SGIIC

 C/ Príncipe de Vergara 36, 6º dcha
 28001 Madrid
 Tel: +34 91 577 49 31
 Email: fondos@gesconsult.es

Firma registrada en CNMV

Fundada en 1987, Gesconsult es una Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva (SGIIC) registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Sobre nosotros

Invertimos en compañías que conocemos en profundidad para obtener la mayor rentabilidad priorizando la preservación de capital y el control del riesgo.

Aviso legal: Todas las rentabilidades están expresadas en términos netos, descontados gastos y comisiones. Rentabilidades pasadas no son indicativas de rentabilidades futuras. Todas las rentabilidades referentes a periodos superiores a un año son anualizadas. Puede contactar con nosotros a través de la página web o enviando un correo a info@gesconsult.com. Fuente: Gesconsult SGIIC.

Suscríbete a nuestra newsletter

Únete a la comunidad Gesconsult y recibe todas nuestra publicaciones

Tipo de inversor

Política de privacidad

Solicitud de permisos

¡Gracias por suscribirte! Recibirás un correo electrónico, revisa la carpeta de spam en el primer envío.

Comparte este artículo en tus redes sociales